UiPath Inc. (PATH)(25.03.05) 종합 분석 리포트

UiPath Inc. (PATH) 종합 분석 리포트

안녕하세요  여러분! 오늘은 제 관심종목 중 '초고성장' 폴더에 속해 있는 UiPath(NYSE: PATH)에 대해 이야기해보려 합니다. 이 기업은 AI와 자동화 기술의 최전선에 서 있는 혁신적인 소프트웨어 회사로, 현재 적자 상태이지만 꾸준히 개선되고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

주요 내용 요약

UiPath는 로봇 프로세스 자동화(RPA) 및 AI 기반 자동화 플랫폼을 제공하는 글로벌 선두 기업입니다. 2023년 기준 35.8%의 시장 점유율로 경쟁사들을 압도하며, 클라우드 서비스(48%), 엔터프라이즈 라이선스(36%), 전문 서비스(16%)로 수익을 다각화하고 있습니다. 전체 시장 규모(TAM)는 600억 달러로 추정되며, 2025년까지 67%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장할 전망입니다. 기술적 분석에서는 단기적으로 약세 신호가 나타나지만, 장기 성장 잠재력은 R&D 투자(2023년 4억 4,830만 달러)와 글로벌 확장 전략에 힘입어 유망합니다.

1. 회사 제품 및 수익 구조

주요 제품: Automation Cloud™

UiPath의 플래그십 제품은 Automation Cloud™로, Studio Web, Communications Mining, Autopilot™ 등 GenAI 기능을 통합한 종합 자동화 플랫폼입니다. 클라우드 기반으로 제공되며 Windows, Mac, Linux 등 크로스플랫폼 지원이 가능합니다

수익 구조

구분2023년 매출(백만 달러)비중

클라우드	912.3	48%
엔터프라이즈	687.5	36%
전문 서비스	295.2	16%

 

지역별 매출 분포에서는 북미(46.9%), 유럽(32.1%), 아시아 태평양(20.5%)이 주력 시장이며, 연평균 22.4%의 성장률을 기록 중입니다

2. 전체 시장 분석

시장 규모 및 성장 전망

• 2023년 글로벌 RPA 시장 규모: 17억 달러(2025년 90억 달러 예상)
• UiPath 주력 시장(TAM): 600억 달러 이상
• 성장 동인:
  • AI/ML 통합을 통한 프로세스 최적화 수요 증가
  • 하이브리드 클라우드 도입 확대
  • 금융, 헬스케어 분야의 규제 준수 요구 심화

경쟁 구도

기업시장 점유율(2023)

UiPath	35.8%
Automation Anywhere	9.7%
Microsoft	3.3%

 

UiPath는 Gartner 매직 쿼드런트에서 4년 연속 리더로 선정되며 기술력과 생태계 측면에서 압도적 우위를 확보

3. 기업 역량 분석

재무 성과

지표2023년 실적전년 대비 변화

총 매출	18.95억 달러	+22.4%
순손실	-1.07억 달러	개선(-25.1% → -16.3%)
R&D 투자	4.48억 달러	매출 대비 23.6%

 

ROE와 ROA는 각각 -5.2%, -3.7%로 여전히 적자 상태이지만, 운영 효율성 개선으로 마진 개선 추세

성장 전략

• AI Innovation: Autopilot™을 통한 자연어 기반 워크플로우 자동화
• 글로벌 확장: APAC 지역 매출 15.9% 성장률 달성
• 파트너 생태계 강화: 250만 명의 개발자 커뮤니티 구축

4. 기술적 분석 및 주가 전망

주가 동향(2024-2025)

• 6개월 변동률: -7% (2025년 3월 기준 $12.63)
• 이동평균: 50일선($13.73)이 200일선($13.37) 아래 위치(데드 크로스)
• RSI(14): 36.31(과매도 영역)
• MACD: -0.08로 약세 신호 지속

목표주가 전망

연도낙관적(달러)기준(달러)보수적(달러)

2026	27.00	16.04	12.80
2028	51.67	45.00	38.32

 

KeyBanc은 2025년 EV/Sales 9배를 적용해 $27 목표가 제시, 장기적으로 2034년 $30 돌파 전망

5. 시가총액 전망

TAM/SAM 기반 추정

시장 지표값(억 달러)

전체 시장(TAM)	600
서비스 가능 시장(SAM)	180

 

P/S 비율 비교

기업P/S 비율

UiPath	4.6x
업계 평균	7.2x

 

시가총액 시나리오(2026년)

• 낙관적: SAM 점유율 25% + P/S 7.2x → 324억 달러
• 기준: SAM 20% + P/S 5x → 180억 달러
• 보수적: SAM 15% + P/S 4x → 108억 달러

결론: 투자 권장 사항

UiPath는 RPA 시장에서 기술적 리더십과 튼튼한 생태계를 바탕으로 장기 성장 가능성이 큽니다. 단기적으로는 매크로 경제적 압력과 기술적 약세로 변동성이 예상되나, AI 통합 확대와 클라우드 전환 가속화 추세를 고려할 때 중장기 매수 기회로 평가됩니다. 목표가 범위 $16-$27을 고려하여 단계적 매집 전략을 권장합니다.